Finančná Páka a Dlžná Hodnota: Výpočet a Využitie

Investovanie do akcií a obchodovanie na burze sa stávajú čoraz populárnejšími spôsobmi, ako dosiahnuť finančnú istotu a pasívny príjem. Avšak, úspech v tejto oblasti si vyžaduje dôkladné porozumenie špecifickým pojmom, ako je finančná páka. Finančná páka umožňuje investorom a podnikom zvýšiť potenciálnu návratnosť investícií využitím dlhu. Tento článok sa zameriava na definíciu, výpočet a využitie finančnej páky, ako aj na jej výhody a nevýhody.

Čo je Finančná Páka?

Finančná páka sa definuje ako pomer medzi celkovými aktívami a vlastným majetkom. Môžeme ju definovať aj ako využitie dlhu na kúpu aktív za účelom zvýšenia návratnosti investície. Podnik zvyšuje hodnotu tohto ukazovateľa vtedy, ak zvyšuje pomer cudzích zdrojov na celkovom majetku. Určitý podiel cudzích zdrojov prináša niekoľko výhod, avšak s cudzími zdrojmi je spojené aj vyššie riziko. Podnik s vyššími a stabilnými ziskami a tržbami si môže dovoliť vyššiu finančnú páku ako podnik s menej stabilnými tržbami.

Finančná páka, často označovaná aj ako financial leverage alebo pákový efekt, umožňuje obchodovanie na burze, a to nielen tým, ktorí majú na účte milióny, ale aj ľuďom s klasickou výplatou. Dôvod je ten, že na to, aby ste kúpili nejakú akciu či podielový fond, nemusíte mať v skutočnosti na účte celú sumu.

Odborníci páku označujú aj ako dlhové financovanie. Pri nakupovaní aktív využívate dlh. Počítate však s tým, že peniaze sa vám vďaka investovaniu vrátia. Hoci to vyzerá ako veľký risk, páka poskytuje mnohým určitú voľnosť a slobodu.

Finančná páka sa využíva pri tzv. maržovom obchodovaní, často označovanom ako margin trading alebo pákové obchodovanie. Pri ňom vám stačí len určitá časť peňazí z plánovanej transakcie. Táto časť sa nazýva marža. Ostatné peniaze určené na kúpu a obchodovanie vám požičia broker. Nezabudnite si preto pred investovaním vybrať dobrú brokerskú spoločnosť.

Prečítajte si tiež: Upísané vlastné imanie

Výpočet Finančnej Páky a Koeficient Samofinancovania

Existuje viacero spôsobov výpočtu finančnej páky.Vzorec na výpočet finančnej páky:

Finančná páka = (Aktíva / Vlastné imanie)

Prevrátenou hodnotou tohto vzorca je koeficient samofinancovania. Koeficient samofinancovania udáva, koľko percent aktív je pokrytých z vlastných zdrojov, čiže koľko financií skutočne máte a aké percento tvoria cudzie zdroje. Spolu s finančnou pákou tieto dve informácie tvoria 100 %.

Vzorec na výpočet koeficientu samofinancovania:

Koeficient samofinancovania = (Vlastné imanie / Aktíva) x 100 %

Za vysokú zadlženosť sa považuje situácia, keď je financovanie cudzími zdrojmi v hodnote viac ako 50 %. Pre lepšiu predstavu je možné zadlženosť rozdeliť na dva typy, a to dlhodobú a krátkodobú:

• Dlhodobá zadlženosť = (Dlhodobé záväzky / Aktíva) x 100 %
• Krátkodobá zadlženosť = (Krátkodobé záväzky / Aktíva) x 100 %

Ukazovateľ a výpočet finančnej páky udáva, do akej miery sa spoločnosť spolieha na dlhové financovanie v porovnaní s financovaním vlastným kapitálom. Napríklad, ak má spoločnosť pomer finančnej páky 2, znamená to, že má vo svojej kapitálovej štruktúre dvakrát väčší dlh ako vlastný kapitál. Je dôležité poznamenať, že interpretácia pomeru finančnej páky závisí od odvetvia a špecifických okolností spoločnosti. Pomer finančnej páky je užitočným nástrojom pre investorov, veriteľov a analytikov pri hodnotení rizikového profilu a finančného zdravia spoločnosti.

Prečítajte si tiež: Vlastné a základné imanie: Ako sa líšia?

Príklad Výpočtu Finančnej Páky

Pre lepšie pochopenie si uvedieme príklad:

Spoločnosť má celkové aktíva v hodnote 1 000 000 EUR a vlastné imanie v hodnote 400 000 EUR.

• Finančná páka = 1 000 000 / 400 000 = 2,5
• Koeficient samofinancovania = (400 000 / 1 000 000) x 100 % = 40 %

V tomto prípade finančná páka spoločnosti je 2,5, čo znamená, že na každý 1 EUR vlastného imania pripadá 2,5 EUR aktív. Koeficient samofinancovania je 40 %, čo znamená, že 40 % aktív je financovaných z vlastných zdrojov a zvyšných 60 % z cudzích zdrojov.

Pákový Efekt a Maržové Obchodovanie

Pri obchodovaní, kedy sú využívané požičané prostriedky vzniká tzv. pákový efekt. Investorovi tak dáva možnosť investovať niekoľkonásobne viac než sú jeho prostriedky, avšak za odplatu strane, ktorá mu prostriedky požičala. Výnosy alebo straty z obchodu znáša iba investor. Tento efekt môžu využiť investori aj spoločnosti. Investori využívajú pákový efekt na výrazné zvýšenie výnosov z investície. Spoločnosti môžu na financovanie svojich aktív tiež využívať pákový efekt.

Štandardná veľkosť finančnej páky pre populárne inštrumenty:

Prečítajte si tiež: Riadenie vlastného imania v spoločnostiach

• CFD kryptomeny - 1:5
• CFD akcie - 1:20
• Futures kontrakty na akcie a komodity - 1:50
• Menové páry - 1:100 alebo 1:200

Ak je veľkosť finančnej páky 1:50, znamená to, že potrebná marža je 2 % (100 % / 50). Pri obchode v objeme 100 000 € to znamená potrebnú maržu v hodnote 2000 €.

Pákový efekt tak na jednej strane môže výrazne znásobiť zisk, ale aj výrazne prehĺbiť stratu.

Výhody a Nevýhody Pákového Efektu

Aby ste vedeli zhodnotiť, či je využitie pákového efektu vhodné práve pre vás, je potreba pozrieť sa naňho objektívne a zhodnotiť pomer benefitov, voči rizikám.

Výhody pákového efektu:

• Vďaka pákovému efektu sa obchodovania na finančných trhoch môžu zúčastniť aj obchodníci bez veľkého kapitálu (znižuje sa tak bariéra vstupu).
• Dlhodobo ziskový obchodník výrazne zvyšuje svoje zisky použitím pákového efektu.
• Krátkodobé finančné potreby na akvizície alebo odkúpenie môžu byť pre spoločnosti strategickým riešením.
• Je možné zarobiť aj na malých pohyboch trhu.

Nevýhody pákového efektu:

• Bez ohľadu na ziskovosť obchodníka platí povinnosť platiť rôzne poplatky, zmluvné prémie či maržové sadzby.
• Stratový obchodník trpí násobne vyššie straty ako bez použitia finančnej páky (tu býva najväčší problém začínajúcich obchodníkov, ktorí bez ohľadu na riziko chcú využiť najväčšiu dostupnú páku pre vidinu rýchleho zisku).
• Nákladnejšie ako iné typy obchodovania.

Veľkosť Finančnej Páky

Veľkosť páky by sa mala odvíjať hlavne od cieľov a veľkosti vlastných prostriedkov, ktoré má obchodník, investor či spoločnosť k dispozícii. Veľkosť závisí predovšetkým od cieľa, či už sa jedná o minimalizovanie rizika udržiavaním nízkej úrovne zadlženia alebo zvyšovanie zisku. V Európe ako neprofesionálny obchodník môžete využívať finančnú páku maximálne 1:30.

Stop Loss Príkaz

Pri téme pákového obchodovania sa často využíva tzv. Stop Loss príkaz, ktorý môže investora zachrániť od prehĺbenia výraznej straty. Pomocou tohto príkazu si obchodník určí výšku straty, ktorú je ochotný prijať. Profesionálni obchodníci neriskujú viac ako 1-3 % svojho obchodného kapitálu a túto hranicu by teda nemali prekračovať ani začiatočníci. Funguje tak, že akonáhle cena zasiahne úroveň Stop Lossu, pokyn sa automaticky zmení na agresívnu Market objednávku, ktorá sa realizuje za aktuálnu tržnú cenu.

Okrem klasického Stop Loss existuje aj Trailing Stop Loss. Tento príkaz je trochu komplikovanejší. Funguje na základe Stop Loss s tým, že ak sa cena zvýši, zvyšuje sa aj cenová úroveň. Napríklad, keď sa cena zlata zvýši o 30 centov, cenová úroveň sa tiež zvýši o 30 centov. Takýmto spôsobom sa ochraňujete hlavne v čase neočakávaného pohybu.

Ako Kúpiť Akcie a Na čo si Dať Pri Tom Pozor?

Investovanie do akcií je pre nováčika náročná úloha, pri ktorej môže stratiť množstvo peňazí. Viete, ako začať investovať do akcií?

1. Výber brokera: Okrem odhodlania je potrebné množstvo znalostí aj skúseností, ktorými bežný človek nedisponuje. Je preto dôležitý výber vhodného brokera s dostatkom skúseností. Aké parametre by ste pri jeho výbere mali zohľadniť?

   • Akou spoločnosťou je broker regulovaný - zvyčajne ide o FCA alebo ASIC
   • Primerané poplatky - poplatky za brokera by mali zodpovedať predovšetkým vašim finančným možnostiam, je preto dôležité tieto poplatky porovnať
   • Šírka ponuky, ktorú broker poskytuje - prirodzene čím viac možností, tým lepšie
   • Recenzie - zorientovať sa medzi brokermi pomôžu aj recenzie, nestačí však pozerať na množstvo hviezdičiek, niektoré recenzie môžu byť viac, iné menej objektívne
   • Zákaznícky servis - niektorí brokeri poskytujú zákaznícky servis len pár hodín denne, iní 24/7

2. Založenie obchodného účtu: Po výbere brokera prichádza na rad založenie obchodného účtu. Dnes už sa zväčša jedná o jednoduchý online proces. Aby ste však mohli obchodovať, potrebujete finančné prostriedky. Tie môžete na účet vložiť prevodom alebo pomocou platobnej karty, v závislosti od brokerskej spoločnosti.

3. Vyberte si akcie, ktoré chcete kúpiť: Akcie, ktoré plánujete kúpiť nestačí vyberať podľa sympatií. Dôležité sú analýzy, ktoré napovedia o stave spoločnosti. Mnohí investori v začiatkoch však nemajú čas na vypracovanie analýz a nechávajú sa inšpirovať nápadmi už skúsených investorov, čo tiež nie je zlá stratégia. Okrem finančných ukazovateľov by ste pri výbere nemali podceniť ani:

   • Profil spoločnosti
   • Manažment spoločnosti

4. Kúpa akcií: Pri obchodovaní na burze a investovaní do akcií sa dnes už väčšina objednávok realizuje prostredníctvom obchodnej platformy, ktorú vám broker zväčša poskytne zdarma. To, ako bude platforma vyzerať a fungovať, závisí od zvoleného brokera.

5. Portfólio nezabudnite prehodnocovať: Kúpou akcií investovanie nekončí. Záleží od toho, či sa vyberiete cestou dlhodobých alebo krátkodobých investícií.

Brokerské Spoločnosti a Investičné Platformy

Na Slovensku pôsobí viacero brokerských spoločností a investičných platforiem, takže investori si majú z čoho vyberať. Medzi obľúbené patria napríklad:

• XTB: Broker XTB ponúka široké možnosti investovania pre rôzne typy investorov. Na investovanie je na platforme XTB možné využiť široké spektrum investičných nástrojov - od akcií a komodít až po ETF. Spoločnosť má veľmi nízke poplatky. Napríklad v prípade platby kartou v eurách má poplatok 0,70 %. U XTB sa dá vytvoriť investičná ETF stratégia. Okrem iného XTB aktívne spravuje úroky z hotovostných zostatkov na obchodných účtoch svojich klientov. Tieto úroky predstavujú príjmy, ktoré automaticky podliehajú daňovým povinnostiam. Obchodovanie a investovanie na platforme XTB je vhodné ako pre začínajúcich, tak aj pre skúsených investorov. So širokou paletou investičných možností si každý vyberie tie najlepšie pre vybudovanie svojho diverzifikovaného portfólia.
• Portu: Portu je česká investičná platforma, ktorá ponúka svoje služby aj slovenským klientom. Nejde o klasického brokera, ide o tzv. robo-poradcu. Tento pojem v skratke znamená, že investor nemusí investovať sám. Portu poskytuje svojim klientom pomoc pri daňovom priznaní aj v prípade dividend, čo nie je úplne bežnou praxou. Investičná spoločnosť účtuje ročný poplatok len 1 %, pričom sa dá znížiť až na 0,24 % ročne, a to v závislosti od objemu celkovej investície a fixovanej doby investovania. Investovaním cez robo-poradcu Portu môže každý získať prístup ku kvalitným investičným službám s mnohými výhodami.
• eToro: Aj eToro ponúka možnosť obchodovať s akciami, ETF či komoditami. Najmä pre začínajúcich investorov je dobrá možnosť založiť si demo účet, na ktorom sa dá vyskúšať obchodovanie s ktorýmikoľvek finančnými nástrojmi, vďaka čomu investor spozná platformu. eToro má nízke a transparentné poplatky. Výška poplatkov vždy závisí od konkrétneho aktíva. Či už investor preferuje akcie, kryptomeny alebo ETF fondy, eToro uspokojí mnohé investičné túžby. Pri ceste za výhodným investovaním je eToro vhodným nástrojom a pomocníkom.

Dlhodobé a Pasívne Investovanie

Na nákup akcií a ETF sú dostupné rôzne investičné možnosti. Jedným zo správnych riešení je dlhodobé a pasívne investovanie, ktoré je najlacnejšie.

Finančné Nástroje a Pákový Efekt

Finančné nástroje, ako sú deriváty a maržové účty, poskytujú investorom a obchodníkom spôsoby, ako využiť pákový efekt a zväčšiť svoju expozíciu voči rôznym aktívam alebo trhom. Využitie páky pri finančných nástrojoch môže zvýšiť potenciálne výnosy a umožniť jednotlivcom podieľať sa na väčších investíciách.

Deriváty

Deriváty sú finančné nástroje, ktoré sú založené na hodnote niečoho iného, napríklad akcie alebo indexu. Umožňujú investorom staviť na pohyby cien týchto vecí bez toho, aby ich skutočne vlastnili. Ak si napríklad investor zakúpi kúpnu opciu na akciu, zaplatí len časť ceny akcie.

Obchodovanie s Maržou

Obchodovanie s maržou zahŕňa požičiavanie si finančných prostriedkov od brokera na investovanie do finančných nástrojov. Pri obchodovaní s maržami sa od investorov vyžaduje, aby na svojich maržových účtoch udržiavali určitú úroveň vlastného imania, ktorá je známa ako požiadavka na maržu. Napríklad, ak má investor kapitál 10 000 EUR a požiadavku na maržu 50 %, môže potenciálne nakúpiť finančné nástroje v hodnote až 20 000 EUR. Je však dôležité si uvedomiť, že obchodovanie s maržou so sebou nesie značné riziká.

Obchodovanie s CFD

Pri obchodovaní s CFD môžu investori profitovať z rastúcich aj klesajúcich trhov tým, že zaujmú dlhé (nákupné) alebo krátke (predajné) pozície. Napríklad pri pákovom efekte 1:10 môže obchodník kontrolovať pozíciu 10 000 USD len s 1 000 USD. XTB a eToro sú obľúbení online brokeri, ktorí ponúkajú obchodovanie CFD s pákovým efektom. Poplatky pri obchodovaní s CFD zahŕňajú tzv. spready a swapy. Spread je rozdiel medzi nákupnou a predajnou cenou finančného nástroja. Spoločnosť XTB je známa svojou pokročilou obchodnou platformou xStation 5, ktorá poskytuje komplexné nástroje na analýzu a realizáciu obchodov s CFD. U XTB sa dá obchodovať s CFD so spreadom od cca 0,8 pipu. eToro ponúka viac sociálnych skúseností s obchodovaním a umožňuje používateľom kopírovať obchody úspešných investorov, pričom poskytuje aj prístup k CFD. U eToro sa dá obchodovať s CFD so spreadom od cca 1 pipu. Vďaka tejto flexibilite sú XTB a eToro vhodnou voľbou pre záujemcov o obchodovanie s CFD s pákovým efektom.

Faktory Ovplyvňujúce Zisk

Faktory vplývajúce na výšku zisku:

• Objem realizovanej produkcie závisí na objeme výroby, na zmene stavu zásob hotových výrobkov na sklade, a od momentu realizácie (u nás vystavenie faktúry, vo svete ináč). Rast objemu produkcie = rast zisku (neplatí to ale priamo úmerne - zisk rastie rýchlejšie).
• Cena realizovanej produkcie ovplyvňujú zisk priamo úmerne, t.j. pri raste ceny rastie zisk, ak a ostatné podmienky nemenia
• Náklady na jednotku realizovanej produkcie ovplyvňujú zisk nepriamo, t.j. čím nižšie, tým vyšší zisk.

tags: #dlh #na #vlastne #imanie #a #financna