Zakladanie a správa akciovej spoločnosti: Podrobný prehľad

Akciová spoločnosť (a.s.) predstavuje jednu z foriem kapitálových spoločností, ktorá sa zakladá podľa stanov vypracovaných zakladateľmi a následnou registráciou v obchodnom registri. Táto právna forma podnikania je charakteristická tým, že jej základné imanie je rozdelené na akcie. Akcia je cenný papier, ktorý predstavuje podiel na majetku spoločnosti. Majiteľ akcie, akcionár, má právo podieľať sa na riadení spoločnosti, na zisku spoločnosti (dividendu) a na likvidačnom zostatku spoločnosti.

Charakteristika akcie ako cenného papiera

Akcia je cenný papier, ktorý predstavuje podiel na majetku spoločnosti. Akcionár (majiteľ akcie) má právo podieľať sa na riadení spoločnosti, na zisku spoločnosti (dividendu) a na likvidačnom zostatku spoločnosti. Z dlhodobého hľadiska je priemerná výkonnosť akcií vyššia ako výkonnosť dlhopisov.

Riziká spojené s investovaním do akcií

Investovanie do akcií je spojené s vyšším stupňom rizika ako investovanie do dlhopisov. Investovanie do tzv. blue chips sa obvykle vyznačuje nižšou mierou rizika ako investovanie do akcií menších - začínajúcich spoločností alebo spoločností na rozvíjajúcich sa.Riziko zmeny ceny akcie.

Akciové fondy

Akciový fond je fond, ktorý investuje väčšinu svojho majetku do akcií. Akciové fondy sú spomedzi fondov najvolatilnejšie (najviac kolíšu), na druhej strane však prinášajú najvyššie výnosy pri dlhodobejšom horizonte (aspoň 5 rokov). Môžu byť zamerané na rôzne druhy akcií alebo investujú iba do akcií spoločností jedného sektora (napr. farmaceutických spoločností) alebo jedného regiónu (napr. akcie podnikov z USA) a pod. Platí, že čím užšie je akciový fond zameraný, tým vyšší potenciálny rast resp. pokles so sebou prináša.

Akciové indexy

Akciový index predstavuje priemer cien akcií, ktoré sú zaradené do indexu na základe splnenia určitých kritérií. Akciový index môže zahŕňať všetky akcie istého druhu alebo len vybrané akcie.

Prečítajte si tiež: Ručné šitie pre začiatočníkov

Základné pojmy a definície

Alfa

Alfa meria nadvýkonnosť fondu nad benchmark. Vyššia Alfa znamená vyššiu relatívnu výkonnosť fondu vzhľadom k benchmarku. Pri rovnakej výkonnosti fondu a benchmarku je Alfa rovná 0.

Alokácia aktív

Cieľom investičnej techniky je diverzifikácia portfólia medzi rôzne typy aktív, ako sú akcie, dlhopisy, peňažné ekvivalenty, vzácne kovy, nehnuteľnosti a inkasovateľné pohľadávky. Čo sa týka rizika a výnosu, správajú sa jednotlivé triedy aktív značne odlišne. Napríklad akcie ponúkajú najvyšší výnos, ale sú tiež nositeľmi najvyššieho rizika strát. Dlhopisy nie sú natoľko lukratívne, ale ponúkajú oveľa väčšiu stabilitu ako akcie.

Ask

Predajná cena, za ktorú je kótujúca strana (tvorca trhu) ochotná predať finančný nástroj, napr.

Audítor

Audítorom je nezávislá osoba alebo spoločnosť, ktorá má oprávnenie kontrolovať účtovníctvo správcovskej spoločnosti a podielových fondov.

Bankrot

Neschopnosť dlžníka splácať záväzky, úpadok.

Prečítajte si tiež: Slovenský systém zdravotnej starostlivosti

Bariérová opcia

Typ opcie, ktorej platnosť (resp. zánik platnosti) závisí od dosiahnutia určitej hodnoty podkladového aktíva (bariéry). Z toho je odvodený názov bariérová.

Benchmark

Ukazovateľ, ktorý reprezentuje trh, na ktorom fond investuje. Benchmarkom je zvyčajne niektorý z trhových indexov, prípadne ich kombinácia.

Bid

Kúpna cena, za ktorú je kótujúca strana (tvorca trhu) ochotná kúpiť finančný nástroj, napr.

Blue chips

Akcie najvýznamnejších spoločností z rôznych regiónov, väčšinou ide o ratingom dobre hodnotené spoločnosti, ktoré dlhodobo dosahujú dobré výsledky.

Broker

Broker je obchodník s cennými papiermi alebo inými finančnými nástrojmi, ktorý v mene klienta obchoduje na burze.

Prečítajte si tiež: Podmienky a možnosti ZUŠ

Burza

Miesto kde dochádza v určitom presne vymedzenom čase k sústredeniu ponuky a dopytu po určitých finančných nástrojoch a k stanoveniu ich cien.

Býčí trh (Bull market)

Trh, na ktorom dochádza k rastu cien obchodovaných aktív (napr.

Býk (Bull)

Investor očakávajúci vzostup ceny aktíva (napr.

Cash flow

Znamená tok hotovosti.

Časová hodnota opcie

Hodnota opcie, ktorú dosiahneme po odčítaní vnútornej hodnoty opcie od celkovej hodnoty opcie (prémie).

Cenný papier

Je peniazmi oceniteľný zápis v zákonom ustanovenej podobe a forme, s ktorým sú spojené práva podľa zákona o cenných papieroch a podľa osobitných zákonov, najmä oprávnenie požadovať určité majetkové plnenie alebo vykonávať určité práva voči zákonom určeným osobám.

Centrálna banka

Finančná inštitúcia, ktorá reguluje peňažný obeh v štáte. Vydáva peniaze, stanovuje úverové podmienky a reguluje činnosť komerčných bánk.

Denominačná mena

Denominačná mena je mena, v akej sa cenné papiere emitujú (vydávajú). Výkonnosť fondu vyjadrená v denominačnej mene sa môže výrazne líšiť od vyjadrenia v referenčnej mene. Môže za to zmena kurzu jednej meny oproti druhej. Ak správca investície vo fonde v inej mene nezaisťuje, podielnik okrem investičného rizika podstupuje aj kurzové riziko.

Depozitár

Banka alebo pobočka zahraničnej banky. Depozitár je garantom dodržiavania zákona a práv investorov zo strany správcovskej spoločnosti.

Depozitný certifikát

Krátkodobý dlhový cenný papier vydaný bankou. Je vydaný na majiteľa s uvedením dátumu splatnosti a úrokovej miery.

Derivát

Derivát je cenný papier, ktorého hodnota je odvodená („derivovaná“) z výkonnosti alebo pohybov iného cenného papiera, indexu alebo iných investícií. Príkladom derivátov sú futures, opcie a pod.

Diverzifikácia

Je rozloženie investície do viacerých cenných papierov alebo iných aktív. Je to nástroj, ktorý pomáha znižovať mieru rizika portfólia.

Dividenda

Dividenda predstavuje podiel majiteľa akcie na zisku akciovej spoločnosti. Tento podiel vypláca spoločnosť svojim akcionárom podľa stanoveného percenta nominálnej hodnoty akcie. Zhodnotenie investície akcionára.

Dlhopis

Je cenný papier, s ktorým je spojené právo majiteľa požadovať splácanie dlžnej sumy a vyplácanie výnosov z nej (kupónov) k určitému dátumu a povinnosť emitenta tieto záväzky splniť. Nadobudnutím dlhopisu požičiava investor emitentovi peňažné prostriedky. Výnos dlhopisu (tzv. kupón) môže byť stanovený pevne (napr. 10 %) alebo pohyblivo (napr. EURIBOR + 0,5 %). Cena dlhopisu s pevne stanoveným kupónom (rovnako aj kurz fondu investujúceho do takýchto dlhopisov) klesá v prípade, ak úrokové sadzby rastú.

Diskontovaný dlhopis (Zero-bond)

Dlhopis, ktorý sa predáva pod nominálnu hodnotu a neprináša žiadny kupónový výnos. Výnos spočíva v rozdiele medzi nominálnou hodnotou uvedenou na dlhopise a cenou, za ktorú investor dlhopis v dobe emisie skutočne nakúpil. Výhody zero-bondov možno hľadať hlavne v daňovej oblasti.

Dlhopisový fond

Fond, ktorý investuje väčšinu svojho majetku do dlhopisov. Prinášajú zaujímavý výnos pri investovaní na obdobie aspoň dva roky.

Durácia

Ukazovateľ, ktorý pomáha merať citlivosť hodnoty dlhopisu (resp. fondu investujúceho do dlhopisov) na zmenu úrokových sadzieb. Čím vyššia (nižšia) je durácia, tým vyššie (nižšie) je úrokové riziko dlhopisu, dlhopisového fondu.

Emerging markets

Trhy ekonomicky rozvíjajúcich sa krajín.

Emitent

Vydavateľ cenného papiera.

Exchange Traded Funds (ETF)

Sú investičné fondy obchodované na burze. Ich výhodou je nákladová aj daňová efektívnosť.

Finančné deriváty

Sú finančné nástroje, ktoré vznikajú odvodením od produktov obchodovaných na tzv. spotovom trhu. Finančné deriváty sa používajú na označenie swapov, opcií, termínových kontraktov a cenných papierov obsahujúcich tieto nástroje.

Finančný agent

Osoba, ktorej činnosť spočíva v ponuke finančných produktov a v sprostredkovaní finančných produktov v prospech jednej alebo viacerých finančných inštitúcií.

Finančný trh

Je zložený z dvoch na seba nadväzujúcich trhov - peňažného a kapitálového, ktoré sa bezprostredne ovplyvňujú a vzájomne dopĺňajú.

FTSE 100

Akciový index reprezentujúci akcie 100 spoločností s najväčšou trhovou kapitalizáciou obchodovaných na londýnskej burze.

Futures kontrakt

Dohoda o nákupe alebo predaji vopred dohodnutého množstva aktíva (komodity, akcie, dlhopisy, meny) v určený čas v budúcnosti za cenu dohodnutú teraz medzi predávajúcim a kupujúcim. Futures kontrakt je štandardizovaný (určité objemy, kvalita,..), kvôli uľahčeniu obchodovania na burze. Futures sa odlišuje od opcie, pretože opcia zakladá právo kúpiť alebo predať, zatiaľ čo futures kontrakt je prísľub skutočného uskutočnenia transakcie.

Garančný fond investícií (GFI)

Fond slúžiaci na výplatu náhrad za nedostupný majetok klientov, ktorým ─ poskytujú investičné služby (prijatie a postúpenie pokynu, riadenie portfólia klienta, …) obchodníci s cennými papiermi, správcovské spoločnosti, Za chránený klientsky majetok poskytuje GFI náhradu do výšky 50.000 EUR z klientskeho majetku ku dňu, keď sa klientsky majetok u osoby zúčastnenej na ochrane klientov stal nedostupným podľa § 82 ods. 1.

Hedging

Je proces zabezpečenia sa voči riziku, zbavenie sa dlhej, príp.

Historická volatilita

Premenlivosť ceny podkladového aktíva počas určitého obdobia v minulosti.

Inflácia

Môžeme charakterizovať ako znehodnotenie peňažnej jednotky, čo sa prejavuje rastom cenovej hladiny, resp. trvalým znižovaním kúpnej sily peňazí. Vyjadruje sa v percentách.

Insider

Označenie osoby, ktorá má vzhľadom na svoje pôsobenie lepší prístup k informáciám ako verejnosť.

Insider trading

Obchodovanie na základe neverejných informácií.

Investičné riziko

Miera pravdepodobnosti, že sa zníži hodnota investície.

Investičný fond

Je fond, ktorý zhromažďuje peňažné prostriedky vydávaním akcií. Za tieto prostriedky nakupuje cenné papiere, nehnuteľné a hnuteľné veci a ukladá prostriedky u bánk.

Investičný horizont

Doba investovania. Investičný horizont môže byť krátkodobý do 1 roka, strednodobý od 1 do 5 rokov, dlhodobý od 5 rokov.

Investovanie

Činnosť, zameraná na rozloženie (umiestnenie) voľného kapitálu, s cieľom jeho zhodnotenia. Najčastejšie ide o nákup cenných papierov, ako sú akcie, dlhopisy, podielové listy a nehnuteľnosti, za účelom dosiahnutia zisku po istom čase.

ISIN

Medzinárodná sústava číslovania cenných papierov. ISIN je kód, ktorý jedinečne identifikuje konkrétny cenný papier resp.

tags: #zakladne #imanie #akciovej #spolocnosti #pevne #stanovene