Cash Pooling: Definícia, Fungovanie a Právne Aspekty na Slovensku

Úvod

Cash pooling predstavuje moderný nástroj riadenia finančných zdrojov, ktorý umožňuje efektívne spravovanie likvidity v rámci skupiny kapitálovo prepojených spoločností. Využíva sa predovšetkým väčšími spoločnosťami alebo holdingovými korporáciami s cieľom optimalizovať úročenie peňažných prostriedkov a zabezpečiť ich efektívne využitie v rámci celého koncernu. Hoci slovenská legislatíva neobsahuje špeciálnu právnu úpravu pre holdingové štruktúry, cash pooling sa stáva čoraz populárnejším nástrojom pre riadenie financií v rámci týchto skupín.

Čo je Cash Pooling?

Cash pooling je systém, ktorý umožňuje koncentráciu a vyrovnávanie finančných prostriedkov medzi spoločnosťami v rámci koncernu. Zmyslom cash poolingu je prepojenie zostatkov bankových účtov tak, aby ich záporné zostatky boli automaticky vykompenzované prebytkami peňažných prostriedkov na ostatných účtoch. Za týmto účelom zriaďuje banka jeden centralizovaný bankový účet (tzv. hlavný účet), na ktorý v pravidelných intervaloch prevádza debetné a kreditné zostatky účtov spoločnosti alebo kapitálovo spojených osôb, spravidla je na ňom možné dovoliť i čerpanie kontokorentu. Takto jednotný koncentrovaný zostatok finančných prostriedkov je úročený podľa podmienok cash poolingové zmluvy dojednanou v banke , pričom na zúčastnené účty sú následne pripísané úroky z vkladov (tj. Master účet je riadený tzv. cash pool leaderem, tj. Banka otvorí špeciálny účet tzv.

Princíp Fungovania Cash Poolingu

Mechanizmus cash poolingu spočíva v koncentrácii peňažných prostriedkov na centralizovanom účte, čím sa umožňuje efektívnejšie riadenie likvidity pre všetky zúčastnené spoločnosti. Ku koncentrácii peňažných prostriedkov na účtoch spoločností v rámci koncernu, respektíve k vyrovnávaniu kreditných a debetných zostatkov na jednotlivých zúčastnených účtoch, dochádza prostredníctvom centralizovaného účtu. Zúčastnené spoločnosti v rámci interných koncernových transakcií získajú nielen peňažné prostriedky na financovanie svojej podnikateľskej činnosti, ale využívajú aj výhodnejšie úročenie prostriedkov na bankových účtoch v dôsledku ich konsolidácie.

Všetci účastníci majú otvorený účet v jednej banke.

Účtovanie Cash Poolingu

Špecifické postupy účtovania v rámci opatrenia MF SR č. 23054/2002-92, ktorým sa ustanovujú podrobnosti o postupoch účtovania a rámcovej účtovnej osnove pre podnikateľov účtujúcich v sústave podvojného účtovníctva v zmysle neskorších predpisov (ďalej len „postupy účtovania v PÚ“) nie sú definované.

Prečítajte si tiež: Ako prihlásiť podmienenú pohľadávku do konkurzu?

Podľa § 53 postupov účtovania v PÚ sa na účte 351 - Pohľadávky voči prepojeným účtovným jednotkám a účtovným jednotkám v rámci podielovej účasti účtujú pohľadávky medzi prepojenými účtovnými jednotkami podľa § 14 ods. 3 písm. c), pohľadávky voči účtovnej jednotke, v ktorej má účtovná jednotka spoločný rozhodujúci vplyv podľa § 14 ods. 3 písm. d), pohľadávky voči účtovnej jednotke, ktorá má v účtovnej jednotke spoločný rozhodujúci vplyv podľa § 14 ods. 3 písm. d), pohľadávky voči účtovnej jednotke, v ktorej má účtovná jednotka podielovú účasť a pohľadávky voči účtovnej jednotke, ktorá má v účtovnej jednotke podielovú účasť, napríklad krátkodobé pôžičky, dlhodobé dividendy a krátkodobé dividendy, úroky z omeškania pri oneskorenom splácaní peňažného vkladu spoločníka obchodnej spoločnosti. Vo veľkej účtovnej jednotke sa na osobitnom analytickom účte účtujú tieto pohľadávky medzi prepojenými účtovnými jednotkami podľa § 14 ods. 3 písm. c).

Podľa § 54 postupov účtovania v PÚ sa na účte 361 - Záväzky voči prepojeným účtovným jednotkám a účtovným jednotkám v rámci podielovej účasti účtujú záväzky medzi prepojenými účtovnými jednotkami podľa § 14 ods. 3 písm. c), záväzky voči účtovnej jednotke, v ktorej má účtovná jednotka spoločný rozhodujúci vplyv podľa § 14 ods. 3 písm. d), záväzky voči účtovnej jednotke, ktorá má spoločný rozhodujúci vplyv podľa § 14 ods. 3 písm. d), záväzky voči účtovnej jednotke, v ktorej má účtovná jednotka podielovú účasť, a záväzky voči účtovnej jednotke, ktorá má v účtovnej jednotke podielovú účasť, napríklad krátkodobé pôžičky. Vo veľkej účtovnej jednotke sa na osobitnom analytickom účte účtujú tieto záväzky medzi prepojenými účtovnými jednotkami podľa § 14 ods. 3 písm. c).

Spoločnosť po zavedení cash poolingu bude jednotlivé finančné transakcie prevádzať na účet materskej spoločnosti, pri ktorých dochádza k presunu finančných prostriedkov v rámci koncernu z jednotlivých účtov jednej spoločnosti na účty inej spoločnosti, napríklad zostatky bežných účtov budú prevedené po zavedení cash poolingu na účet materskej spoločnosti a pohľadávka voči materskej spoločnosti sa zaúčtuje na účet 351 - Pohľadávky voči prepojeným účtovným jednotkám a účtovným jednotkám v rámci podielovej účasti a záväzky voči materskej spoločnosti sa zaúčtujú na účet 361 - Záväzky voči prepojeným účtovným jednotkám a účtovným jednotkám v rámci podielovej účasti.

Daňové Aspekty Cash Poolingu

Úroky z medzipodnikových pôžičiek (vrátane úrokov z úverov poskytnutých od zahraničného subjektu alebo zahraničnému subjektu) sú z daňového hľadiska odpočítateľnou položkou. Úroky platené slovenským daňovým rezidentom zahraničnému subjektu - daňovému nerezidentovi SR sú zdaňované zrážkovou daňou. Základná sadzba zrážkovej dane je 19%, sadzba dane vo výške 35% sa uplatňuje voči klientom z nezmluvných štátov. S účinnosťou od 1. 1. 2005 sa legislatíva na Slovensku čiastočne zharmonizovala so smernicou EU o spoločnom systéme zdaňovania uplatňovanom na výplaty úrokov a licenčných poplatkov medzi združenými spoločnosťami rôznych členských štátov EU (č. 2003/49/ES z 3. 6. 2003). Táto direktíva sa plne implementovala na Slovensku od 1. 5.

Daň z Finančných Transakcií (DFT) a Cash Pooling

V kontexte zákona o dani z finančných transakcií (DFT) je dôležité posúdiť, ako sa táto daň vzťahuje na operácie v rámci cash poolingu.

Prečítajte si tiež: Zabezpečenie pohľadávky v nižšej sume

• Kompenzácie zostatkov účtov: DFT nepodliehajú kompenzácie zostatkov účtov na účely cash poolingu, ak všetky účty sú vedené u toho istého poskytovateľa. Podľa § 4 ods. 2 písm. t) zákona o DFT predmetom dane nie je finančná transakcia, ktorou je platobná operácia u jedného poskytovateľa súvisiaca s automatizovanou kompenzáciou zostatkov účtov daňovníkov, ktorí sú členmi konsolidovaného celku, za ktorý sa zostavuje konsolidovaná účtovná závierka.
• Iné finančné transakcie: Iné finančné transakcie, okrem týchto, napríklad platby tretím osobám (dodávateľom), klíring, započítanie záväzkov a pohľadávok, ktoré predstavujú preúčtované náklady v rámci cashpoolingu, sú predmetom dane.
• Cash pooling v zahraničí: Ustanovenie § 4 ods. 2 písm. t) zákona možno aplikovať aj na cash pooling, ktorý je realizovaný v rámci konsolidovaného celku u jedného poskytovateľa platobných služieb v zahraničí.

Zákaz Vrátenia Vkladu a Cash Pooling

Zákaz vrátenia vkladu, implementovaný do slovenského Obchodného zákonníka, má za cieľ chrániť záujmy spoločníkov a veriteľov spoločnosti. Podľa § 67j Obchodného zákonníka sa za vrátenie vkladu považuje aj plnenie bez primeraného protiplnenia, poskytnuté spoločnosťou na základe právneho úkonu dojednaného so spoločníkom alebo v jeho prospech, bez ohľadu na formu dojednania alebo platnosť.

Ako uvádzame vyššie, aj samotný „cash pooling“, ako pomerne štandardný spôsob spravovania financií v rámci koncernu (najmä v zahraničí), bude z nášho pohľadu potenciálne narážať na legislatívne bariéry zákazu vrátenia vkladu. Zo samotnej definície „cash poolingu“ vyplýva, že pri takejto transakcii bežne dochádza k presunu finančných prostriedkov v rámci koncernu z jednotlivých účtov spoločností (aj dcérskych spoločností) na účty iných spoločností (aj účty materskej spoločnosti ako spoločníka dcérskej spoločnosti), bez poskytnutia protiplnenia, nakoľko samotný účel a rácio takéhoto spôsobu spravovania financií v rámci koncernu predstavuje najmä úspora nákladov na správu spoločností v rámci koncernu. Tak, ako v prvom prípade, je účelom takéhoto inštitútu úspora finančných prostriedkov a ekonomická výhodnosť takéhoto nastavenia správy financovania koncernu.

Komparatívny Pohľad: Nemecko

Ako ilustráciu a prípadnú inšpiráciu pre ďalšiu úpravu problematiky zákazu vrátenia vkladu uvádzame komparatívny pohľad z právneho prostredia Nemecka. Až do roku 2008, keď bola prijatá nová legislatíva týkajúca sa „zásady zachovania kapitálu v rámci obchodných spoločností“, platil v Nemecku vo vzťahu ku koncernovému úverovému financovaniu a „cash-poolingovému systému“ pomerne striktný a obmedzujúci záver prezentovaný Federálnym súdom Nemeckej spolkovej republiky („Bundesgerichtshof“). Súd v rámci svojho rozhodnutia vyjadril názor, že akékoľvek peňažné plnenie zo strany spoločnosti v prospech svojho spoločníka majúce za následok zníženie základného imania spoločnosti bolo zakázané a to bez ohľadu na to, či za takéto plnenie spoločnosti bolo zo strany spoločníka v prospech spoločnosti poskytnuté protiplnenie (napríklad aj v podobe nadobudnutia plne vymáhateľnej pohľadávky spoločnosti voči jej spoločníkovi). Nová právna úprava účinná od roku 2008 v právnom poriadku Nemecka stanovila pravidlá korporátneho úverového financovania a „cash-poolingového systému“ jasnejšie a pripustila ich existenciu. Podľa tejto úpravy platí, že spoločnosť je oprávnená poskytnúť peňažné plnenie v prospech spoločníka v prípade, že splatenie takéhoto peňažného plnenia naspäť do spoločnosti predstavuje plne vymáhateľnú protipohľadávku spoločnosti voči spoločníkovi. Nová právna úprava taktiež za týchto podmienok povoľuje aj poskytnutie zabezpečenia zo strany spoločnosti v prospech spoločníka.

Prečítajte si tiež: Dlžník a postúpenie pohľadávky

tags: #cash #pooling #pohľadávka #definícia