II. Pilier Dôchodku: Sporenie, Výhody a Nevýhody

Druhý pilier dôchodkového systému, známy aj ako starobné dôchodkové sporenie (SDS), predstavuje jednu z foriem prípravy na finančné zabezpečenie v starobe. Tento systém prešiel mnohými zmenami a diskusiami od jeho zavedenia a aktuálne sa opäť otvárajú otázky jeho fungovania a budúcnosti. Cieľom tohto článku je poskytnúť komplexný pohľad na 2. pilier, jeho výhody a nevýhody, ako aj na aktuálne zmeny a alternatívy.

Čo je 2. pilier?

Vstupom do 2. piliera príspevky na starobné poistenie končia z väčšej časti v Sociálnej poisťovni a z menšej časti v Dôchodkovej správcovskej spoločnosti na vašom osobnom dôchodkovom účte. Sociálna poisťovňa zhromažďuje sociálne poistné od pracujúcich, ktoré prerozdeľuje poberateľom dôchodkov. Na rozdiel od toho, druhý pilier funguje na odlišnom princípe. Ak zomrie účastník druhého piliera pred dovŕšením dôchodkového veku - majetok na jeho osobnom dôchodkovom účte zdedí osoba (osoby) uvedené na účastníckej zmluve alebo jeho blížni. Uhradené poistné, ktoré spravuje DSS nie je kolektívnym majetkom všetkých zúčastnených v systéme ale je výlučne osobným majetkom účastníka v druhom pilieri. Príspevky účastníkov v druhom pilieri sa umiestňujú na kapitálových trhoch a zhodnocujú sa v investičných fondoch.

História a Vývoj 2. piliera na Slovensku

Sporenie na finančných trhoch ako jeden z pilierov dôchodkového zabezpečenia alebo sporenia ako takého je vo svete úplne štandardný a osvedčený nástroj. Keď sme ho na Slovensku zavádzali v roku 2005, bol to signál posunu k modernému vnímaniu správy veci verejných. Zodpovednosť jednotlivca za svoj dôchodok v spojení deklaráciou jeho vlastníctva k úsporám, možnosťou dedenia úspor, boli hlavným lákadlom pre ľudí a mottom pre politikov presadzujúcich túto zmenu. A vďaka tomuto naratívu, ktorý pretrváva dodnes, sa aj napriek viacerým snahám časti politickej garnitúry, nepodarilo 2. pilier zrušiť.

Chyba sa stala už pri zavedení 2. piliera. Nekorektné informácie o výhodnosti vstupu do 2. piliera vytvorili pocit, že 2. pilier je novodobým zázrakom, ktorý je dobrý pre všetkých. Ale nebolo to tak, na čo sme upozorňovali už vtedy. Fakt, že sa do 2. piliera dostali ľudia, ktorí tam objektívne nemali čo robiť, len prispel k tomu, že poskytol príležitosť a obhajobu politikom neskôr do toho zasiahnuť. Niekoľkonásobné otvárania a spochybňovania reputácie 2. piliera viedlo k tomu, že takmer 20 rokov sa vedie boj o prežitie 2. piliera.

Výhody 2. piliera

Druhý pilier prináša niekoľko významných výhod, ktoré prispievajú k stabilite a diverzifikácii dôchodkového systému. Medzi hlavné výhody patria:

Prečítajte si tiež: Nárok na invalidný dôchodok

• Rozkladá náklady v čase: Bez sporivej schémy by sa dopady starnutia populácie na dôchodkový systém prejavili plne v priebežnom systéme v tom čase, kedy bude populácia najstaršia. Tak kulminujúci dopad starnutia by verejné financie veľmi ťažko zvládali, resp. skôr nezvládli. Sporenie v 2. pilieri rozkladá náklady v čase tým, že štát sa už pri jeho zavedení vzdal časti príjmov za odmenu, že v budúcnosti ušetrí na nákladoch - budúcich dôchodkoch vyplácaných z 2. piliera.
• Diverzifikuje riziko: Politické riziko súvisí so zmenami vo filozofii dôchodkového zabezpečenia napríklad smerom k základnému príjmu, makroekonomické riziko súvisí s pomalým rastom slovenskej ekonomiky voči svetu, čo by automaticky znamenalo nižšie dôchodky z priebežného piliera a relatívne vyššie z 2. piliera; geografické riziko súvisí s možnosťou diverzifikovať úspory medzi mnohé ďalšie krajiny a regióny. Čím dlhšie obdobie fungovania 2. piliera, tým sa výhody diverzifikácie pre spoločnosť zvyšujú.
• Zásluhovosť: Druhý pilier je plne zásluhový - čo si doň počas aktívneho života odvediem, to ma v starobe „podrží“.
• Možnosť dobrovoľných príspevkov: Nad rámec zákonných odvodov.
• Flexibilita: Možnosť kedykoľvek vstúpiť do veku účastníka 35 rokov.
• Nízke poplatky: Poplatkovo je to veľmi lacná forma prípravy na starobu - v porovnaní s inými, porovnateľnými formami investovania (napríklad 3. pilier).
• Široký výber a možnosť zmeniť DSS alebo fond.
• Potenciál rastu a reinvestovanie výnosov: Keďže sa zhodnocujú nielen príspevky z odvodov zo Sociálnej poisťovne, ale aj výnosy z predchádzajúceho obdobia. Spolu s dlhodobým charakterom sporenia, ktorý sa počíta v desiatkach rokov, to znamená vysoký potenciál zhodnotenia úspor v 2. pilieri.
• Pravidelnosť príspevkov zo Sociálnej poisťovne: Za ktoré sa každý mesiac kupujú podiely v dôchodkovom fonde za aktuálne platné ceny. V prípade poklesu akciových trhov ich tak získate viac a, naopak, v čase rastu akciových trhov ich kúpite za daný príspevok menej.

Nevýhody a Riziká 2. piliera

Napriek mnohým výhodám, 2. pilier so sebou prináša aj určité nevýhody a riziká, ktoré je potrebné zvážiť:

• Zhodnotenie: Ak sa o majetok v druhom pilieri nestaráte, môžete sa pripravovať o možné výnosy. Zaujímavosťou je, že až cca 70% majetku súčasných účastníkov v druhom pilieri je sústredený v dlhopisových - garantovaných fondoch, ktoré majú žiaľ najpesimistickejšie predpoklady na zhodnotenie v dlhom období. Jednou zo zmien napríklad bolo automatické presúvanie sporiteľov do dlhopisových fondov.
• Politické riziká: Zákony o sporení sa už mnohokrát menili a nie je vylúčené, že sa ešte budú. Ľudia by sa nemali spoliehať na štátom organizované dôchodkové sporenie.
• Prepady akciových trhov: Mnohí za najväčšie riziko akciových fondov považujú veľké prepady globálnych finančných trhov. Tie sú však rizikom len pre tých, ktorým sa blíži odchod do dôchodku. Pre mladších sporiteľov, naopak, znamenajú výhodnejší nákup podielov v čase prepadu. Systém 2. piliera však myslí aj na situácie starších sporiteľov a vďaka automatickému postupnému presúvaniu úspor od 50. roku života do konzervatívnych fondov vo výške 4 % ročne je toto riziko v 2. pilieri minimalizované.
• Obmedzenia a regulácie: Druhý pilier je kolektívnym investovaním v podielových fondoch. Oproti investovaniu v otvorených podielových fondoch je druhý pilier zákonne ohraničený. Zákon stanovuje dôchodkovým spoločnostiam horný limit priebežných poplatkov, spôsob narábania z majetkom (najmä pri garantovaných fondoch) a štatútom je prísne zadefinované akú časť majetku môžu tvoriť aktíva jednej spoločnosti.
• Poplatok za zhodnotenie pri indexových fondoch: Aj keď sú indexové fondy najlacnejšie na trhu (priebežný poplatok pri indexových fondoch je bežne dostupný pri 0,3 - 0,5% ročnej odmene za správu), tak zákonný rámec druhého dôchodkového piliera umožňuje za investovanie v týchto fondoch účtovať odmenu za zhodnotenie. Indexové fondy ovplyvňuje len vývoj na finančných trhoch a nie samotná DSS, preto je takýto poplatok absurdný.
• Implicitná garancia štátu: Zavedením sporivého piliera sa štát nezbavuje zodpovednosti za výsledky, ktoré tento systém prináša. Naopak, pôsobí ako záchranca poslednej inštancie práve vtedy, kedy sporenie z akejkoľvek príčiny zlyhá a výsledné dôchodky by boli nízke. Je to povinný dôchodkový systém, preto je k tomu legislatíva, pravidlá a obmedzenia, a k tomu ako bonus, aj implicitná garancia štátu, že nejaké dôchodky dostanete.

Aktuálne Zmeny a Návrhy

Do parlamentu sa dostali viaceré návrhy zmien pre 2. pilier, ktoré by mali podľa ministra práce tento pilier dôchodkového systému výrazne zlepšiť (zarátavam aj pozmeňovací návrh p. Kremského). Hneď v úvode skonštatujem, že zmeny idú po veľmi dlhom čase naozaj dobrým smerom, aj keď určite nie do takej miery, ako by sme si viacerí želali. Paradoxom celej situácie je aj skutočnosť, že ťahúňom týchto zmien je minister, ktorý sa netají tým, že by 2. pilier najradšej zrušil.

Navrhované zmeny v možnosti jednorazového výberu nasporených úspor otvárajú aj otázku, do akej miery sa na úspory v druhom pilieri pozerať len ako na nahromadené osobné zdroje a do akej sú súčasťou verejného dôchodkového systému. Skutočne vaše peniaze sú tie, s ktorými si môžete robiť čo chcete. Pri 2. pilieri to neplatí. Súkromné sporenie je tvorené zo štátom vynucovaných povinných odvodov za účelom zabezpečenia v starobe. Na tento účel poskytuje rovnaký daňovo-odvodový režim ako pri odvodoch a dôchodkoch z prvého piliera. Sporenie do 2. piliera nie je nad rámec povinných odvodov, je ich súčasťou. Tí, ktorí sú v 2. pilieri si ich delia pomerne medzi priebežný a sporivý pilier.

Argumentom proti môže byť zmene roly štátu. Občania sú predsa zodpovední, vedia sa o seba postarať, len im treba nechať slobodu. Znie to pekne, ale príkladov, že to takto jednoducho nefunguje, je veľa. V prípade 2. piliera už len samotný fakt, že ešte stále máme 51 % sporiteľov v najkonzervatívnejších garantovaných fondoch (aj keď ich počet v čase postupne klesá), pasívne sa prizerajúcich, ako sa im znižujú reálne dôchodky, je jeden z príkladov. Bolo by naivné myslieť si, že všetci ľudia vedia a chcú sa aktívne starať o peniaze, ktoré si od nich nútene berie štát. Ak už máme povinný systém a štát ho vynucuje, má vytvoriť predpoklady na to, aby prinášal čo najväčší benefit pre spoločnosť. Pre celú spoločnosť, nie pre vybrané skupiny jednotlivcov.

A jednorazové vybratie úspor? Najprv si treba zodpovedať otázku, či je to vo verejnom záujme, akým spôsobom by to pokrivilo trh s dôchodkami (anuitami) a akým spôsobom by to zvýhodňovalo viac alebo menej príjmových ľudí. Dôchodkový systém nevznikol na rekonštrukciu domov, kúpu auta, či zdravotnú starostlivosť. Na to máme predsa iné nástroje. A keď sa už pripustil čiastočný výber, zdanenie je prirodzenou brzdou na to, aby sa z 2. piliera nestal selektívne poskytovaný zdroj nezdanených príjmov na úkor nižších dôchodkov z druhého piliera pre tých ostatných.

Prečítajte si tiež: Kontakty na Sociálnu poisťovňu Lučenec

Alternatívy k 2. pilieru

Mať iba druhý pilier je pre finančné zabezpečenie na starobu žiaľ málo. Medzi alternatívy k 2. pilieru patria:

• Podielové fondy: Všetku starosť za správu majetku preberá na svoje plecia správcovská spoločnosť, ktorá si za správu ponecháva odmenu (priebežný poplatok). Majetok, ktorý investujete, je ideálne rozložiť do viacerých fondov, ktoré nie sú na seba vzájomne naviazané (nie sú korelované) t.j. sú z rôznych odvetví, nakupujú cenné papiere v odlišných oblastiach sveta alebo nakupujú cenné papiere rôznych druhov (dlhopisové, akciové, komoditné fondy).
• ETF fondy: Sú narozdiel od klasických podielových fondov obchodované na burze. Legislatíva ja v prípade investovania do cenných papierov, ktoré sú prijaté na obchodovanie na regulovanom trhu (burze), o niečo zhovievavejšia. Ak ETF máte v držbe viac ako 12 mesiacov, tak výnos z takejto investície je od dane oslobodený.
• Doplnkové dôchodkové sporenie (3. pilier): Je na Slovensku známe najmä kvôli príspevkom zo strany zamestnávateľa. Tieto príspevky nezaťažujú rozpočet zamestnávateľa a pre zamestnancov sú akýmsi bonusovým benefitom. Zamestnávateľ svojich zamestnancov takto pripravuje na dôstojnú starobu. Príspevky zamestnávateľa do 3. piliera sú oslobodené od dane z príjmov a odvodov do výšky 6% hrubej mzdy zamestnanca.

Ako maximalizovať výhody 2. piliera?

Pre maximalizáciu výhod sporenia v 2. pilieri je dôležité:

• Aktívne sa starať o svoje sporenie: Vyberať si vhodné investičné fondy s ohľadom na svoj vek a toleranciu k riziku.
• Zvážiť presun do negarantovaných fondov: Ak máte dostatočne dlhý čas do dôchodku, negarantované fondy s vyšším potenciálom rastu môžu priniesť vyššie zhodnotenie.
• Využívať možnosť dobrovoľných príspevkov: Ak máte možnosť, prispievajte si do 2. piliera aj nad rámec povinných odvodov.
• Sledovať vývoj na trhoch a prispôsobovať svoju stratégiu: Pravidelne monitorujte výkonnosť svojich fondov a v prípade potreby upravte svoju investičnú stratégiu.

Príklad výpočtu potenciálneho zhodnotenia

Ak by ste do 2. piliera vstupovali dnes vo veku 19 rokov po skončení strednej školy, pričom vaša mzda by bola na úrovni priemernej mzdy v roku 2022 v hodnote 1 304 € a finančné trhy by dosahovali naďalej spomínanú priemernú výkonnosť 6,2 % ročne, po 45 rokoch sporenia by ste na účte mali odhadom viac ako 340 tisíc €. Sporitelia s vyšším ako priemerným platom si bez problémov nasporia viac.

Prečítajte si tiež: Podmienky invalidného dôchodku

tags: #II. #pilier #dôchodku #sporenie #výhody #nevýhody