Počet sporiteľov v II. pilieri: Rast, zmeny a budúcnosť

Dôchodkový systém na Slovensku prechádza neustálym vývojom a jednou z jeho kľúčových súčastí je II. pilier, známy aj ako starobné dôchodkové sporenie. Tento systém, spustený v roku 2005, si získal popularitu a prešiel viacerými zmenami, ktoré ovplyvnili jeho fungovanie a atraktivitu pre sporiteľov.

Fungovanie dôchodkového systému na Slovensku

Vo väčšine vyspelých krajín sveta existujú štátne dôchodkové systémy, ktorých cieľom je zabezpečiť finančnú istotu a dôstojný dôchodok pre občanov po dosiahnutí veku, kedy už nemôžu pracovať, alebo je ich pracovná schopnosť obmedzená. Dôvody existencie dôchodkových systémov sú rozsiahlejšie a zahŕňajú rozdelenie bremena starostlivosti o staršiu generáciu na celú spoločnosť, znižovanie rizika chudoby a stabilizáciu spotrebiteľského dopytu.

V minulosti, počas demografického boomu s vysokou pôrodnosťou a kratšou priemernou dĺžkou života, stačil štátu priebežný dôchodkový systém, známy aj ako I. pilier. Avšak, v 90. rokoch na Slovensku došlo k výraznému poklesu pôrodnosti, ktorý sa dodnes nepodarilo zastaviť, a zároveň sa predlžoval vek dožitia. Tieto faktory spôsobili, že priebežný dôchodkový systém sa stal neudržateľným. Slovensko, kedysi jedna z vekovo najmladších krajín EÚ, sa stáva jednou z najrýchlejšie starnúcich krajín Európskej únie a v budúcnosti bude patriť medzi krajiny s najvyšším vekovým priemerom. Dôsledkom tohto vývoja bude znižovanie reálnej výšky budúcich dôchodkov z I. piliera alebo nepopulárne predlžovanie veku odchodu do dôchodku.

Odpoveďou na túto demografickú situáciu je kapitalizačný II. pilier.

II. pilier: Kľúčová reforma a jej vývoj

Druhý pilier bol spustený v roku 2005 a hneď v prvom roku fungovania doň vstúpila viac ako polovica všetkých aktívne pracujúcich Slovákov. Základom II. piliera je presmerovanie časti povinných odvodov týkajúcich sa starobného dôchodkového poistenia späť na účty sporiteľov. Väčšina sporiteľov si začala sporiť vo vhodných akciových dôchodkových fondoch, ktoré síce prinášajú riziko poklesov, ale z dlhodobého hľadiska sú vďaka priemerným výnosom rozumnou voľbou. Konzervatívne fondy sú menej rizikové, ale aj ich výnosy sú minimálne.

Prečítajte si tiež: Prehľad invalidných dôchodkov

Zmeny v roku 2012 a zavedenie indexových fondov

Veľké zmeny v II. pilieri nastali v roku 2012, kedy bolo zavedené sporenie v indexových fondoch. Tie mali nižšie poplatky a vzhľadom na ich dlhodobú výkonnosť boli optimálnym riešením pre väčšinu sporiteľov. Prestúpiť do indexových fondov sa dalo iba aktívne, a sporitelia, ktorí sa o svoje dôchodkové úspory nestarali, boli presunutí do konzervatívnych fondov. Mnohí Slováci tak stratili miliardy eur kvôli svojej pasivite, pretože kým indexové a akciové fondy dosiahli viac ako 9 % ročný výnos, konzervatívne fondy nedosiahli ani jedno percento.

Predvolená investičná stratégia a ďalšie zmeny

Veľkou novinkou zmien z roku 2022 bola predvolená investičná stratégia, ktorá mala pomôcť pasívnym sporiteľom opätovne využiť potenciál indexových fondov. Ak sporitelia neprejavili aktivitu, ich úspory sa automaticky začali postupne presúvať z garantovaných do indexových fondov. Okrem toho došlo k ďalšiemu zníženiu poplatkov, čo urobilo z II. piliera najvýhodnejšiu formu investovania. Opätovne bol zavedený aj povinný vstup pre prvozamestnancov.

Aktuálny stav a počet sporiteľov

Podľa najnovších údajov si k 30. novembru 2025 sporilo v II. pilieri už 2 047 068 osôb, čo predstavuje historicky jednu z najvyšších úrovní zapojenia do systému. Koncom mája 2025 prekročil počet sporiteľov hranicu dvoch miliónov. V roku 2025 pribudlo v druhom pilieri viac ako 110-tisíc sporiteľov, z toho takmer 60 percent na základe automatického vstupu.

Na konci septembra 2024 prekročil počet sporiteľov v NN dôchodkovej správcovskej spoločnosti hranicu 500-tisíc. Od začiatku roku 2020 sa zvýšil počet sporiteľov v NN DSS o viac ako 190-tisíc, čo predstavuje nárast viac ako 60 %.

Sociálna poisťovňa každý mesiac vypočítava a zasiela príspevky jednotlivých sporiteľov do fondov dôchodkových správcovských spoločností (DSS). Štyri percentá z vymeriavacieho základu odvádzajú zamestnávatelia, samostatne zárobkovo činné osoby a dobrovoľne dôchodkovo poistené osoby.

Prečítajte si tiež: Vlastníctvo áut u slovenských dôchodcov

Stabilita a zhodnotenie úspor

V roku 2026 sa 18-percentné povinné odvody pre sporiteľov v druhom pilieri rozdeľujú tak, že 14 percent ostáva v Sociálnej poisťovni a 4 percentá putujú na súkromný účet sporiteľa v DSS. Podľa odborníkov stabilita odvodovej sadzby pomáha sporiteľom lepšie plánovať svoje dôchodkové úspory, hoci finálny efekt závisí od výkonnosti fondov, dĺžky sporenia a pracovnej kariéry jednotlivca.

V decembri 2025 sa skončili riadené presuny úspor podľa predvolenej investičnej stratégie vo všetkých piatich dôchodkových správcovských spoločnostiach. Prírastok takmer dve miliardy eur v druhom pilieri počas roka 2025 svedčí o dobrom nastavení starobného dôchodkového sporenia. Zhodnotenie pri indexových dôchodkových fondoch bolo v priemere sedem percent s rozpätím 6,4 - 7,5 percenta.

Výkonnosť fondov v roku 2025

Dlhopisové fondy zaznamenali výnosy na úrovni 1 - 3 %, indexové fondy 6,3 - 7 % a zmiešané či akciové fondy 8 - 15 %. Indexové fondy zaostali za ostatnými negarantovanými fondmi najmä preto, že ako pasívne portfóliá nevyužívali menové zabezpečenie voči výraznému oslabeniu amerického dolára (-12,79 %). Zmiešané a akciové fondy túto možnosť mali, v niektorých prípadoch im navyše pomohol aj silný rast ceny zlata (+60 %).

Vízia pre druhý pilier v roku 2030

Prognóza ukazuje, že v roku 2030 by mohol mať druhý pilier pod správou viac ako 30 miliárd eur a počet sporiteľov by sa mohol priblížiť k 2,5 milióna. Priemerná hodnota úspor na sporiteľa by mala prekročiť 13-tisíc eur. Úroveň 30 miliárd eur môže systém dosiahnuť dokonca už v roku 2029.

Riziká a dôležitosť disciplíny

Je prirodzené očakávať, že v najbližších rokoch príde aj obdobie poklesov. Finančné trhy zažijú krízu, svetovú recesiu či medvedí trh a úspory sporiteľov sa prechodne znížia. Vyšší podiel indexových fondov citlivosť druhého piliera na výkyvy ešte zvýrazní. Takéto obdobia môžu byť zneužité kritikmi systému, ale nemenia nič na dlhodobom obraze.

Prečítajte si tiež: Dôchodkové sporenie a zákon

Pre sporenie na dôchodok, ktoré trvá celé desaťročia, nie sú poklesy prekážkou, ale prirodzenou súčasťou procesu. Kľúčové je preto zostať disciplinovaný a pokračovať v sporení aj počas nepriaznivých období.

Zhrnutie

Druhý pilier prešiel za dvadsať rokov dlhú a tŕnistú cestu a počet sporiteľov presiahol dva milióny. Stabilitu druhého piliera posilnili reformy v roku 2023. Zmeny v poplatkoch či postupný prechod k indexovým fondom dali sporiteľom perspektívu vyšších výnosov. Automatický vstup mladých ľudí do druhého piliera so vstupom na trh práce umožní zhodnocovať aj malé sumy vo veľmi dlhom období a využiť benefity zloženého úročenia.

Dva milióny sporiteľov predstavujú významnú voličskú silu, ktorú nemožno ignorovať. To, že sa druhý pilier na Slovensku stáva čoraz robustnejším, znamená, že sa približujeme k vyspelým dôchodkovým a udržateľným modelom - a to je dobrá správa pre každého, kto chce dôstojne prežiť starobu.

tags: #počet #sporiteľov #II. #pilier